Копеечное дело ВТБ

Внешторгбанк (ВТБ) решил уменьшить номинальную стоимость своих акций в 100 тыс. раз - с 1 тыс. руб. до 1 коп. Это сделает более удобной конвертацию акций Промстройбанка (ПСБ) в бумаги госбанка, говорят в ВТБ. Эксперты не исключают, что банк снизил номинальную стоимость своих акций, чтобы увеличить спрос на свои бумаги в ходе планируемого "народного" IPO.

ВТБ купил 75% акций ПСБ в конце 2005 года и запланировал перевод активов на единую акцию. Вчера ВТБ сообщил, что "в связи со значительной разницей в номинальной стоимости акций ВТБ и ПСБ" (1 тыс. руб. и 1 руб. соответственно) планирует осуществить уменьшение номинальной стоимости акций ВТБ. Для этого банк собирается провести дробление своих акций, заменив одну обыкновенную акцию номиналом 1 тыс. руб. на 100 тыс. акций номиналом 1 коп. Доли акционеров ВТБ при этом останутся прежними (99,9% ВТБ принадлежит государству). Решение акционеры ВТБ должны принять на внеочередном собрании, которое пройдет 18 сентября. В результате дробления акций ВТБ их количество увеличится с 52,1 млн штук до 5,2 трлн штук. "Сплитование" акций - лишь технический момент, связанный с консолидацией двух банков, считает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. Это позволит избежать появления дробных акций при конвертации, добавляет аналитик Газпромбанка Михаил Зак. Представитель крупного западного инвестбанка считает, что уменьшение номинала акций скорее связано с планами ВТБ провести "народное" IPO.

"Чем больше количество акций, тем меньше их стоимость, а значит, количество физлиц, которые могут их приобрести, возрастает", - говорит он. Напомним, о планах госбанка провести IPO стало известно в марте 2005 года. Предполагается, что в начале 2007 года ВТБ разместит на LSE и российских площадках до 20% капитала, еще 5% будут предложены населению.

"Дробление акций прежде всего связано с процедурой объединения двух банков, а именно - с конвертацией акций ПСБ в акции ВТБ", - возражает зампред правления ВТБ Алексей Акиньшин. Но все, что происходит, "в дальнейшем будет связано с IPO", оговаривается он, "а его сроки зависят от консолидации банков". По оценкам президента ВТБ Андрея Костина, высказанным в апреле, IPO позволит привлечь около $3 млрд. По словам Акиньшина, при конвертации акций ПСБ (его акции торгуются на бирже) в акции ВТБ акции госбанка поступят на рынок, а это позволит получить предварительное представление о рыночной оценке ВТБ. "Процесс присоединения ПСБ окажет серьезное влияние на IPO, и сроки, и формы, и способы проведения конвертации в дальнейшем будут очень важны для инвесторов", - добавляет он. Коэффициент конвертации акций ПСБ в акции ВТБ в банках пока не раскрывают. Источник, знакомый с ситуацией, говорит, что коэффициент уже определен, но отказался его назвать. Аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев полагает, что ПСБ будет оценен в $1-1,2 млрд, а стоимость ВТБ после слияния он оценивает до $15-17 млрд. Инвесторы, похоже, уже поверили в то, что коэффициент обмена будет выгодным для акционеров. Акции ПСБ на ММВБ подорожали на 1,8% - до 29 руб., а объем торгов превысил 19 млн руб., что в несколько раз превышает их обычный размер.